MBA金融论文·我国证券市场保荐人制度改革的路径
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MBA金融论文·我国证券市场保荐人制度改革的路径
摘要
2003年12月28日,中国证监会公布了《证券发行上市保荐人制度暂行办法》,该办法于2004年2月1日正式施行,这标志着股票发行保荐人制度在我国的正式实施。保荐人制度实施10年以来,对提高我国证券市场的新股发行效率,培育股票发行专业人才,降低投资者的投资风险起到了较重要的作用。但是,保荐人制度的实施并不是一帆风顺,运行过程中出现了非常多的问题。江苏琼花事件、苏州恒久事件、胜景山河事件、绿大地事件等近几年出现的问题都让投资者对股票发行保荐人制度产生质疑。投资者对新股发行制度的改革呼声日渐强烈,证监会也把股票发行制度纳入改革范围,思考如何由核准制向注册制的转变。在这样的背景条件下,中国保荐人制度该如何完善,使之能够更好地适应我国证券市场的环境,以便进一步提高我国证券市场的股票质量和降低投资者的投资风险成为了非常迫切的任务。
本文通过相关分析得出了保荐人制度改革的路径。文章首先介绍了保荐人制度的相关理论基础,其次对国外的一些保荐人制度做了相关介绍,在此基础上,进一步对国内保荐人制度进行了分析,阐述了国内保荐人制度的相关缺陷。最后,基于这些分析提出完善中国保荐人制度的措施,即优化保荐代表人的选拔方式、提高保荐机构和保荐代表人的违规成本、厘清保荐代表人与相关机构的责任边界、分离保荐业务与承销业务、延长保荐期限、分期支付持续督导费用、提高保荐人自身的专业性。希望通过本文的研究,能够为中国保荐人制度的完善贡献一份力量。
关键词:保荐代表人;保荐人制度;制度完善
目录
1 绪论
1.1研究的背景及意义
1.2研究内容与方法
1.2.1研究内容
1.2.2研究方法
2 保荐人制度理论综述
2.1 保荐人制度概述
2.1.1 保荐人制度相关概念
2.1.2保荐人制度的产生背景与发展状况
2.2保荐人制度的理论基础
2.2.1经济学理论基础非对称信息理论
2.2.2法学理论基础--代理和担保理论
3 不同国家地区保荐人制度简介及其特点分析
3.1英国AIM市场
3.1.1AIM市场简介
3.1.2AIM市场保荐人制度特点
3.2香港创业板市场
3.2.1香港创业板市场简介
3.2.2香港创业板市场保荐人制度特点
3.3美国纳斯达克市场
3.3.1纳斯达克市场简介
3.3.2纳斯达克市场保荐人制度特点
3.4马来西亚麦斯达克市场
3.4.1马来西亚麦斯达克市场简介
3.4.2马来西亚麦斯达克市场保荐人制度特点
3.5国外/地区创业板市场保荐人制度总结
4 中国保荐人制度分析
4.1中国保荐人制度概述
4.1.1中国保荐人制度的发展历史
4.1.2中国保荐人制度的主要内容
4.1.3保荐人制度对中国证券市场的作用
4.2中国保荐人制度存在的缺陷
4.2.1保荐代表人选拔方式不合理
4.2.2处罚与收益严重不对称
4.2.3保荐人“只荐不保”
4.2.4保荐业务相关主体之间责任划分不清
5 完善中国保荐人制度的建议
5.1优化保荐代表人选拔方式
5.1.1稳定考试难度
5.1.2建立保荐代表人多层次筛选制度
5.2提高保荐人及保荐代表人的违规成本
5.2.1改变侧重处罚保荐代表人的现象
5.2.2加大对保荐机构及保荐代表人处罚力度
5.2.3厘清保荐业务相关主体之间的责任边界
5.3分离保荐业务与承销业务,保证保荐机构的独立性
5.4延长保荐期限,分期支付持续督导费用
5.5进一步提高保荐机构的专业性
6 结论
参考文献
致谢
[知识拓展]
开展MBA学位论文答辩的目的
MBA毕业论文主要采用对论文进行评审和答辩的两种工作，是对学生所撰写论文的两种不同的考核方法。前者是对MBA论文进行评审，只是对论文进行单向的、书面的、静态的考核。而MBA论文答辩，则是对论文进行双向的、口头的、动态的考核。MBA论文答辩的目的是为了进一步审査论文，包括鉴别真伪、考查知识运用能力、深化提髙和增长知识、展现学生自信和口才、评价论文成绩等方面，但MBA毕业论文可能更注重他的实用性，所以以实证研究为主，会比较容易过，但也有一部分MBA却完成不了或完成不好毕业论文。
第一，鉴别真伪(或是否是自己独立完成的论文)。评价MBA论文首要工作是核查论文的真实性，这是一个最起码的要求，只有在辨别庞伪的情况下，才能对MBA论文作出准确、科学的评价。所谓真实性问题，也就是毕业论文是否是学生本人的研究和写作成果，作者有没有抄袭他人的成果或他人代作的.行为，这是毕业论文能否顺利通过答辩的一个原则性问题。撰写MBA毕业论文，要求学生在教师的指导下独立完成，但它不像考试、考査那样，在老师严格监视下完成，而是在一个较长的时间内完成，难免会有少数不自觉的学生会投机取巧，采取各种手段作弊。也有的是学生并非故意抄袭，往往是因为他们不了解文献哪些可以接受，哪些不可以接受的行为而导致。所以，答辩小组或答辩委员会的教师通过论文答辩鉴别MBA论文真实性的能力就更强些，而且在答辩会上还可以通过提问与答辩来暴露作弊者，从而保证MBA毕业论文的整体质丽。
第二，考查MBA知识运用能力。考査知识就是考査论文作者对论文研究对象所涉及的基本理论和其他相关知识的掌握程度，从而考査MBA论文作者对论题进行研究的理论准备和相关知识的掌握情况。通过论文也可以看出学生已掌握知识面的深度和广度。但是，撰写毕业论文的主要目的不是考査学生掌握知识的深广度，而是考查学生综合运用所学知识独立地分析问题和解决问题的能力，培养和锻炼学生进行科学研究的能力。学生在写论文中所运用的知识有的已确实掌握，能融会贯通地运用;有的可能是一知半解，并没有转化为自己的知识;还有的可能是从别人的文章中生搬硬套过来，其基本含义都没有搞淸楚。在答辩会上，答辩老师把论文中有阐述不清楚、不详细、不完备、不确切、不完善等提出来，让作者当场作出回答，从而就可以检查出作者对所论述的问题是否有深广的知识越础、创造性见解和充分扎实的理由。
第三，深化提高和增长知识。就是通过答辩对论文是否贴题(题目是否恰当)、布局篇章是否得当、运用材料是否恰到好处、论点是否准确、论据是否充分、论证是否有力等。一般说来，从学生所提交的论文中，巳能大致反映出各个学生对自己所写论文的认识程度和论证论题的能力。但由于种种原因，有些问题没有充分展开、细说，有的可能是限于全局结构不便展开，有的可能是受篇幅所限不能展开，有的可能是作者认为这个问题不重要或者以为没有必要展开、详细说明的;有的很可能是作者深不下去或者说不淸楚而故意回避了的薄弱环节，有的还可能是作者自己根本就没有认识到的不足之处等。通过对这些问题的提问和答辩就可以进一步弄淸MBA是由于哪种情况而没有展开深人分析的，从而了解学生对自己所写的论文的认识程度、理解深度和当场论证论题的能力。在答辩过程中，答辩小组成员也会就论文中的某些问题阐述自己的观点或者提供有价值的信息。这样，学生又可以从答辩教师中获得新的知识。当然‘如果学生的论文有独创性见解或在答辩中提供最新的新鲜材料，也会使答辩老师得到启迪。
第四，MBA毕业论文答辩是全面展示自己的自信、才华和口才的最佳时机，是很多学生从未经历过的场面，不少人因此而胆怯，缺乏自信心。其实毕业论文答辩将是MBA走向社会的关键时刻，是全面展示自己的素质和才能的良好时机。所以，MBA毕业生们对毕业论文答辩不能敷衍塞责、马虎从事，更不可轻易放弃。
第五，评价论文成绩。MBA论文虽然在答辩以前经过作者的多次修改且经过论文导师指导，以及论文导师进行评价论文成绩，最后通过学生答辩能力表现最终审核其综合成绩，作为论文的最终成绩。
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